Votre santé et votre espérance de vie jouent un rôle important lorsque vous évaluez vos options de retraite. Un régime de retraite à prestations déterminées vous procure un revenu mensuel garanti à vie. Plus vous vivez longtemps, plus la valeur totale que vous recevez augmente. Si vous êtes en bonne santé et prévoyez une longue retraite, un régime de retraite à prestations déterminées pourrait offrir une valeur viagère plus élevée.

Exemple

Pensez à Sarah, 65 ans, qui reçoit une pension mensuelle de 3 000 $ sans indexation, soit 36 000 $ par année.

• Vit jusqu’à 75 ans→ reçoit 360 000 $ au total
• Vit jusqu’à 85 ans → reçoit 720 000 $ au total
• Vit jusqu’à 95 ans → reçoit plus de 1 million de dollars au total

La longévité a une incidence importante sur la valeur totale.

Si vous êtes célibataire et prévoyez une espérance de vie plus courte, la valeur totale que vous pourriez recevoir des versements mensuels pourrait être moins élevée, puisque les versements cessent habituellement au décès, à moins que vous ayez une période de garantie des paiements (p. ex., 10 ou 15 ans). Toutefois, si vous avez un conjoint, conjointe ou partenaire, il est important de tenir compte de la valeur totale que vous pourriez recevoir tous les deux. Les prestations au survivant, souvent de 60 % à 100 % de votre pension, peuvent aider à assurer le maintien du revenu de votre conjoint ou conjointe sa vie durant. Les options et les montants précis dépendent des règles de votre régime.

L’impôt peut être un élément important lorsque vous décidez de recevoir ou non un paiement sous forme de somme forfaitaire. Lorsque vous optez pour la valeur de transfert de votre pension, vous ne pouvez pas transférer l’intégralité de la valeur de transfert avec imposition différée. Cette limite légale applicable au transfert à imposition différée s’appelle la valeur maximale de transfert (VMT). Voyez-la comme un plafond :

• Le montant inférieur à la VMTest transféré à votre CRI avec imposition différée
• Le montant qui dépasse la VMTdevient un revenu imposable. Toutefois, vous pouvez mettre une partie ou la totalité de ce montant à l’abri de l’impôt si vous le versez dans votre REER, à condition de disposer de droits de cotisation inutilisés à un REER pour faire la cotisation.

Si vous décidez d’opter pour la valeur de transfert de votre pension, l’excédent imposable en espèces pourrait vous faire passer dans une tranche d’imposition plus élevée et entraîner une facture fiscale importante l’année où vous recevez la somme forfaitaire.

À retenir

Il est important d’examiner votre relevé de pension pour comprendre quelle portion de la valeur de transfert dépasse la VMT et ce que cela signifie pour votre situation fiscale.

Transférer une somme forfaitaire de votre régime de retraite vers d’autres comptes de placement signifie que vous acceptez la responsabilité d’investir votre épargne-retraite, qui peut représenter une grande partie de votre revenu de retraite. Votre revenu futur dépendra du rendement de vos placements.

• Si vous êtes à l’aise de prendre des décisions de placement,, si vous travaillez étroitement avec un conseiller en investissement ou si vous avez d’autres sources fiables de revenu de retraite, vous pourriez trouver utile la souplesse qu’offre la valeur de transfert de votre pension.
• Si vous préférez un revenu stable et prévisible,souhaitez éviter de vous soucier des fluctuations du marché ou disposez de peu d’autres sources fiables de revenu de retraite, demeurer dans le régime de retraite à prestations déterminées pourrait vous sembler plus sécurisant.
• Si vous voulez un revenu stable et prévisible, mais ne souhaitez pas demeurer dans le régime de retraite,vous pouvez envisager certains produits d’assurance, comme une rente ou des fonds distincts assortis d’une garantie de retrait viager (GRV). Cette stratégie consiste à utiliser une partie de la valeur de transfert pour acheter une rente ou une GRV. Vous devriez discuter des principales différences entre ces produits avec votre conseiller en assurance, mais les deux peuvent aider à gérer le risque de marché, l’inflation et le risque de longévité.

Tenez compte des événements passés

Pendant la période de neuf mois entre juin 2008 et mars 2009, l’indice TSX a reculé de 50 %. De même, après l’annonce de la pandémie en 2020, l’indice TSX a chuté de 37 %, puis a rebondi de 9,4 % en une seule semaine en mars. Même si tous les placements ne subissent pas de fortes fluctuations à court terme, voir vos placements baisser de façon importante peut être stressant. Un régime de retraite à prestations déterminées peut vous protéger contre cette volatilité.

En optant pour la valeur de transfert, vous gagnez en contrôle et en souplesse, puisque les actifs sont investis dans un CRI ou dans d’autres comptes de placement. Vous contrôlez alors :

• La façon dont votre argent est investi
• Votre stratégie de retrait, dans les limites minimales et maximales
• Les actifs qui demeurent à votre nom et font partie de votre succession

Toutefois, en échange de cette souplesse, vous renoncez au revenu stable et garanti que la pension mensuelle à prestations déterminées vous procure à vie.

La contrepartie de la valeur de transfert

En échange de la souplesse qu’offre la valeur de transfert, vous renoncez au revenu stable et garanti que la pension mensuelle à prestations déterminées vous procure à vie. 

Vous pourriez aussi devoir : 

• consacrer plus de temps et d’attention à la gestion de vos placements, selon vos préférences de placement;
• prendre davantage de décisions de planification, par exemple le moment de convertir votre CRI en FRV et le montant à retirer;
• composer avec le risque de marché et la volatilité;
• assumer le risque de longévité, c’est-à-dire la possibilité de vivre plus longtemps que prévu.

Un régime de retraite à prestations déterminées vise à procurer un revenu viager stable et sûr, mais sa valeur pour votre succession, comme actif à transmettre à vos héritiers, est habituellement limitée.

• Si vous demeurez investi dans le régime de retraite :Les versements de pension prennent normalement fin à votre décès, sauf si vous avez choisi des prestations au survivant pour votre conjoint ou conjointe, lorsqu’elles sont offertes. Même dans ce cas, votre conjoint ou conjointe reçoit généralement un montant réduit. Habituellement, il ne reste aucune valeur d’actif pour les enfants ou les autres héritiers.
• Si vous optez pour la valeur de transfert de votre pension:La somme forfaitaire est transférée dans un CRI ou un compte semblable et demeure un actif qui vous appartient. Les fonds qui restent dans le compte à votre décès peuvent habituellement être transmis à vos bénéficiaires, ce qui vous donne plus de souplesse et de contrôle dans votre planification successorale, sous réserve des lois applicables aux régimes de retraite.

Résumé

Un régime de retraite à prestations déterminées procure une sécurité du revenu, tandis que l’option de la valeur de transfert peut vous aider à atteindre vos objectifs de transmission de patrimoine.

Il est aussi important de tenir compte de la santé financière de votre régime de retraite et de son promoteur. Si un régime de retraite est insuffisamment capitalisé, c’est-à-dire qu’il ne détient pas actuellement assez d’actifs pour couvrir toutes les promesses de retraite futures, cela peut signaler un risque potentiel pour le promoteur du régime à long terme. Si la stabilité à long terme du promoteur de votre régime est incertaine, certains participants peuvent choisir de transférer les actifs de leur pension hors du régime pour mieux assurer leur sécurité financière.

Votre relevé annuel de pension indique habituellement si votre régime de retraite est entièrement capitalisé ou déficitaire. C’est ce qu’on appelle le ratio de solvabilité du régime, et l’examen de cette information peut vous aider à décider s’il est plus logique de demeurer investi dans le régime ou de recevoir la valeur sous forme de somme forfaitaire.

Exemple

« Financé à 80 % » ou « ratio de solvabilité de 80 % » signifie que le régime détient 80 $ d’actifs pour chaque tranche de 100 $ de prestations promises. Cherchez cette information dans votre relevé annuel.

La stabilité financière de votre conjoint, conjointe ou partenaire peut aussi influencer vos décisions liées à votre pension. Si votre conjoint ou conjointe dépend de vous financièrement, il est important de prévoir la possibilité que vous décédiez en premier. Une option de pension de survivant peut faire en sorte qu’une partie de votre pension, souvent de 60 % à 100 %, continue d’être versée à votre conjoint ou conjointe pour le reste de sa vie. Cette protection peut être importante si votre conjoint ou conjointe :

• dispose d’une épargne personnelle limitée;
• n’a pas de pension à son nom;
• dépend de votre revenu pour payer les dépenses courantes;
• a des connaissances limitées en placement.

Dans ces situations, choisir une pension assortie de prestations au survivant appropriées peut offrir une protection précieuse. Si votre conjoint ou conjointe est financièrement autonome et détient sa propre pension ou ses propres actifs, vous pourriez avoir moins besoin du revenu viager garanti de votre pension.

L’inflation peut réduire votre pouvoir d’achat à la retraite. Même si de nombreux régimes de retraite à prestations déterminées offrent une protection contre l’inflation, c’est-à-dire l’indexation ou des prestations indexées, vous devriez examiner les éléments suivants :

• Votre pension comprend-elle une indexation?
• Comment l’indexation est-elle calculée?
• L’indexation est-elle garantie ou discrétionnaire? Certains régimes peuvent augmenter la prestation de retraite seulement selon la situation financière du régime, et ces augmentations peuvent ne pas avoir lieu chaque année.

Un régime de retraite à prestations déterminées entièrement ou partiellement indexé peut renforcer considérablement votre sécurité du revenu à long terme. Si votre pension comprend une protection contre l’inflation, ce facteur peut être l’une des raisons d’envisager de demeurer dans le régime de retraite à prestations déterminées.

Voici un élément contre-intuitif : Lorsque les taux d’intérêt baissent, la somme forfaitaire de votre pension augmente bel et bien, parfois de centaines de milliers de dollars. Cela semble avantageux? Pas si vite.

Les faibles taux augmentent votre valeur de transfert, mais ils peuvent aussi rendre plus difficile la recherche de placements garantis capables de reproduire le revenu stable et viager que votre pension vous procure. C’est parce que les faibles taux d’intérêt réduisent les versements des rentes et des autres produits de revenu garanti.

Tenez compte des événements passés

En 2020 et 2021, de nombreux Canadiens ont vu leur valeur de transfert bondir lorsque les taux d’intérêt ont atteint des creux historiques. Les personnes qui ont retiré l’argent et tenté d’acheter des produits de revenu viager garanti ont souvent eu de la difficulté à égaler les garanties de leur ancienne pension. D’autres, qui ont investi dans des placements axés sur le marché et non garantis, ont parfois obtenu de meilleurs résultats à long terme, mais seulement avec une planification rigoureuse, des conseils professionnels et la volonté d’accepter la volatilité du marché.

Certains employeurs, surtout dans le secteur public, offrent aux retraités des prestations complémentaires de soins de santé et de soins dentaires. Il est important de confirmer si ces prestations :

• sont offertes seulement si vous choisissez la pension mensuelle à prestations déterminées;
• demeurent offertes même si vous optez pour la valeur de transfert;
• ont une durée limitée, par exemple certains régimes offrent des prestations complémentaires de soins de santé et de soins dentaires à prix réduit pendant 10 ans.

Si vous comptez sur ces prestations pour gérer vos frais de santé courants, demeurer dans le régime de retraite à prestations déterminées peut vous procurer une sécurité financière supplémentaire.

Exemple

Sarah, 57 ans, et Michael, 60 ans, approchent de la retraite. Sarah est enseignante au secondaire, et Michael travaille pour le gouvernement. Ils ont tous deux travaillé pendant environ 30 ans. Leurs régimes de retraite à prestations déterminées leur verseront donc 56 000 $ par année pour Sarah et 58 000 $ par année pour Michael une fois à la retraite.
 

S’ils optent pour la valeur de transfert hors du régime, la partie imposable qui dépasse la valeur maximale de transfert serait d’environ 350 000 $ pour Sarah et 400 000 $ pour Michael. Ils ont respectivement des droits de cotisation à un REER de 40 000 $ et de 50 000 $. Ils possèdent une maison modeste et détiennent environ 200 000 $ dans divers comptes de placement. Ils accordent de l’importance à la sécurité du revenu, mais se souviennent aussi de l’aide financière importante qu’ils ont reçue grâce à un héritage des parents de Sarah. Ils espèrent faire la même chose pour leurs trois enfants adultes.
 

Leurs principales considérations

• Santé: Ils sont tous les deux en bonne santé, et leurs parents ont vécu jusqu’au milieu de la quatre-vingtaine.
• Priorité : Sarah et Michael comprennent que s’ils choisissent tous les deux de recevoir les prestations viagères de leur régime de retraite à prestations déterminées, les versements cesseront au décès du conjoint survivant. Cela signifie qu’il pourrait rester peu de valeur successorale pour leurs enfants. Ils veulent laisser un héritage important à leurs enfants et les aider de leur vivant.
• Valeur maximale de transfert : Ils savent qu’une partie importante de la valeur de transfert est imposable.
• La valeur de transfert procure de la souplesse :Ils apprennent que s’ils optent pour la valeur de transfert d’une de leurs pensions, la somme forfaitaire est versée dans un compte immobilisé qui demeure leur actif. Tout montant qui n’est pas utilisé de leur vivant peut être transmis à leurs enfants.
• Équilibrer sécurité et transmission de patrimoine :Ils veulent un revenu garanti suffisant pour couvrir leurs dépenses essentielles, tout en veillant à ce que leurs enfants reçoivent une partie de leur patrimoine, par succession ou de leur vivant.
   

Leur décision

Après avoir parlé à leur conseiller en investissement, Sarah et Michael décident de :

• conserver le régime de retraite à prestations déterminées de Sarah pour obtenir un revenu stable et prévisible, puisque Sarah est plus jeune et pourrait vivre plus longtemps;
• opter pour la valeur de transfert de la pension de Michael afin que les fonds puissent croître dans un CRI et, à terme, être transmis à leurs enfants;
• maximiser les cotisations au REER pour réduire son revenu imposable lorsqu’il opte pour la valeur de transfert de sa pension, et structurer le portefeuille de Michael selon une combinaison équilibrée de revenu et de croissance, en fonction de leur tolérance au risque de placement, de leurs dépenses liées au mode de vie, de leurs autres revenus, par exemple la Sécurité de la vieillesse (SV) et le Régime de pensions du Canada (RPC), et de leurs placements.
   

Cette stratégie leur donne

• Un revenu mensuel fiable pour couvrir les dépenses de base
• De la souplesse et du contrôle sur une partie de leurs actifs de retraite
• La capacité de laisser un héritage durable à leurs enfants
   

Elle leur offre le meilleur des deux mondes : la sécurité pendant la retraite et l’occasion de transmettre leur patrimoine.